昨日，即將在港公開招股的中國旺旺（0151.HK）舉行路演，並將部分初步招股文件內容進行了預披露。根據旺旺向機構投資者提出的計劃招股價格區間，旺旺此次IPO集資總額有望超過100億港元。與此同時，宣布入股旺旺的統一企業中國（0220.HK）也獲投行看好，其股價昨日逆市上漲6.71％。
據透露，旺旺初步計劃以每股3.0－4.1港元招股，共發售 27.2億股，集資額為81.6億－111.52億港元。其中，85.4%為旺旺創始人兼大股東蔡衍明所持有的舊股，其餘14.6%為新股。發行新股集資所得之中，65%將用作擴大食品及飲料產能，包括建設新生產設施，預計通過擴大產能，可使公司米果年產能增至約1.7 萬噸，乳品及飲料產能增至23.9 萬噸，休閑食品增至4.3萬噸。此外，集資所得的另25%將用作提升旺旺的分銷網絡規模，包括在國內新增55個銷售辦事處，餘下10%用作一般營運資金。據旺旺預測，去年公司純利將不少於1.75億美元（約 13.62億港元），較2006年增長38%，該公司去年1－9月毛利率為39.5%。
目前，旺旺已明確吸引到了7位基礎投資者，包括統一企業中國、華人置業主席劉鑾雄、建銀投資、中銀投資、荷蘭合作銀行及及另外2家投資機構。據了解，這7位基礎投資者合計認購旺旺1.7億美元（約13.26億港元）股份，占最低發售規模的17%，禁售期為半年。
雖然旺旺按計劃要到3月25日才正式上市，但在其基礎投資者之中，統一企業中國已經得到了實實在在的“好處”。在昨天香港恒生指數大挫近750點的情況下，統一企業中國逆市上漲6.71%，其支撐就是統一剛剛宣布以3000萬美元入股旺旺，並隨後獲得了大摩的“增持”評級。
對於作為基礎投資者入股旺旺，統一企業中國前日公告表示，“公司的核心業務是在內地的食品和飲料業務，公司的策略是繼續通過投資，對現有業務起到補充作用，加強和拓展食品飲料業務。投資同為內地主要食品飲料企業且擁有良好多元化產品的旺旺，對統一的核心業務有補足作用。”
入股旺旺被理解為統一重組內地業務結構的最新舉措。早在去年底統一上市時，重組規劃就已經成為公司重要戰略之一。逐漸剝離經營農牧的公司，主營方便麵和飲料事業是當時重組的核心內容。
鑒於統一近期大手筆重組和優化在內地市場的投資結構，摩根士丹利昨天發表研究報告，首次給予統一企業中國“增持”評級。“統一企業中國是一家重組概念股，公司正改進分銷網絡、調整產品組合，這將使利潤增速快於收入增加。雖然其主要風險包括原材料價格上漲及產品漲價受限，但重組將有助提高盈利能力。”摩根士丹利在昨日公布的研究報告中稱。
同時，大摩首次將統一股票目標價估至5.12港元。以此價格計，相當於2008財年預測市盈率 26.3倍，預計2007－2010財年的收益複合年增長率達32%。“因最近重組將使統一企業中國可更好地利用品牌，從市場對更高質量、更高附加值產品的需求中獲利。”大摩稱。
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